الإطار التنظيمي والتشغيلي لاقتراض الأوراق المالية بغرض البيع

الوصف

صُمم برنامج الإطار التنظيمي والتشغيلي لاقتراض الأوراق المالية بغرض البيع بهدف تأهيل الكوادر العاملة بشركات السمسرة في الأوراق المالية والمؤسسات المالية والبنوك، لفهم وتطبيق الإطار التنظيمي والتشغيلي لآلية اقتراض الأوراق المالية بغرض البيع (Short Selling)، وذلك في ضوء قرار الهيئة العامة للرقابة المالية رقم (365) لسنة 2026. يركز البرنامج على الجوانب التشريعية والتنظيمية والتشغيلية للآلية، بما يضمن تمكين المشاركين من تنفيذ العمليات المرتبطة بها بكفاءة واحترافية، مع الالتزام الكامل بالضوابط الرقابية وإدارة المخاطر المصاحبة لها، بما يسهم في رفع كفاءة الأداء المؤسسي وتعزيز الامتثال لمتطلبات الهيئة.

اهداف برنامج الإطار التنظيمي والتشغيلي لاقتراض الأوراق المالية بغرض البيع

يهدف البرنامج إلى تمكين المشاركين من فهم الإطار التشريعي والتنظيمي لآلية اقتراض الأوراق المالية بغرض البيع، والتعرف على آلية التنفيذ العملي لعمليات الاقتراض ودور الأطراف المختلفة في السوق، إلى جانب اكتساب المهارات اللازمة لإدارة العمليات المرتبطة بالاقتراض والتسوية والضمانات بكفاءة. كما يهدف ايضا إلى تعزيز قدرة المشاركين على تحليل الجدوى المالية واتخاذ القرار في ظل سيناريوهات السوق المختلفة، والتعرف على الجوانب التعاقدية والإجرائية المرتبطة بهذه العمليات، وفهم حقوق والتزامات الأطراف المختلفة، بما يسهم في رفع كفاءة إدارة المخاطر والالتزام بالضوابط الرقابية والمؤسسية. ويأتي ذلك في إطار تزويد المشاركين بالمعارف والمهارات اللازمة لتنفيذ هذه الآلية بكفاءة عالية، مع الالتزام الكامل بالضوابط التشريعية وإدارة المخاطر المرتبطة بها، بما يدعم رفع كفاءة الأداء المؤسسي وضمان الامتثال لمتطلبات الهيئة.

الفئات المستهدفة

العاملين بشركات السمسرة في الأوراق المالية.
العاملين بالمؤسسات المالية والبنوك.

إجندة برنامج الإطار التنظيمي والتشغيلي

لإطار العام والتشريعي

مقدمة عن الأسواق المالية وآلية البيع على المكشوف
مفهوم اقتراض الأوراق المالية وأهميته في السوق
الفرق بين:
– الشراء بالهامش
– اقتراض الأوراق المالية بغرض البيع
الإطار التشريعي المنظم
شروط منح الترخيص لشركات السمسرة

الجوانب التشغيلية والتنفيذية

آلية تنفيذ عمليات الاقتراض
– إدخال الأوامر
– دور شركة السمسرة
– دور شركة الإيداع والقيد المركزي

نظام الإقراض المركزي
– كيفية عمل النظام
– تسجيل العمليات
الضمانات (Margin System)
– هامش الضمان
– إجمالي الضمان
– نسب الضمان (150% – 140% – 130%)

حالات عملية واتخاذ القرار

حالات عملية على اقتراض الأوراق المالية بغرض البيع
متى يتم اتخاذ قرار الاقتراض؟
تحليل سيناريوهات:
– متى يحقق المستثمر ربح؟
– متى يتعرض لخسارة؟
تقييم تكلفة اتخاذ القرار:
– تكلفة الاقتراض
– تكلفة الفرصة البديلة
– المخاطر المحتملة

الإطار الإجرائي والتعاقدي

الإجراءات العملية لتنفيذ عملية الاقتراض
خطوات تعامل العميل مع شركة السمسرة
شكل ونموذج عقد اقتراض الأوراق المالية
الالتزامات التعاقدية على الأطراف
دور صندوق ضمان التسويات في تغطية المخاطر

الحقوق المرتبطة بالأوراق المالية المقترضة

حقوق المقترض والمُقرض
التعامل مع توزيعات الأرباح (الكوبونات):
– من يستحق الكوبون؟
– آلية التسوية بين المقترض والمُقرض
الحقوق التصويتية
المعالجة في حالات الأحداث الجوهرية

المقاصة والتسوية والتوسع في النشاط

دور شركة المقاصة في تسوية العمليات
آلية التسوية اليومية للعمليات
كيفية التوسع في الاقتراض من خلال شركة المقاصة
إدارة مراكز العملاء

الرقابة والإشراف المؤسسي

دور الهيئة العامة للرقابة المالية:
– متى يتم التدخل؟
– أدوات الرقابة والإشراف
التقارير الدورية:
– التقارير الواردة من شركات السمسرة
– تقارير البورصة
دور البورصة في متابعة العمليات
دور لجنة العضوية بالبورصة في تنظيم ومتابعة النشاط